برای ماه‌ها این امید وجود داشت که تورم ممکن است از بالاترین نرخ خود در ۴۰ سال گذشته کاهش یابد. در جستجوی یک اوج دست نیافتنی، و علیرغم اینکه قبلاً چندین تماس اشتباه گرفته اند، برخی از پیش بینی کنندگان پیشنهاد می کنند که کاهش سریع فقط “تضمین شده” است.
این هفته با انتشار طیف وسیعی از داده‌های اقتصادی که بانک مرکزی انگلیس در حال بررسی دکمه توقف تهاجمی‌ترین سیاست افزایش نرخ بهره در دهه‌های اخیر است، این انتظارات را مورد آزمایش قرار خواهد داد.
اقتصاددانان شهری با انتشار ارقام رسمی در روز چهارشنبه، کاهش نرخ تورم ماه مارس در بریتانیا را پیش‌بینی می‌کنند و انتظار می‌رود که نرخ تورم 9.8 درصد باشد که اولین رقم تک رقمی از آگوست سال گذشته است.
اما تحلیلگران یک ماه قبل، زمانی که افزایش قیمت مواد غذایی منجر به جهش غیرمنتظره به 10.4 درصد شد، صداهای مشابهی را مطرح کرده بودند، در یادآوری دردناکی که بحران هزینه زندگی در بریتانیا هنوز به پایان نرسیده است.
حتی اگر نرخ سرفصل ماه مارس پایین تر باشد، قیمت ها همچنان بالا باقی خواهند ماند. کاهش تورم لزوماً به این معنی نیست که قیمت ها برای مصرف کنندگان کاهش می یابد – بلکه فقط به این معنی است که نرخ رشد سالانه به اندازه ماه قبل نیست.
در مجموع دو سال گذشته، از زمانی که انفجار تورم کنونی بریتانیا واقعا ریشه دوانده است، هزینه های زندگی به میزان خیره کننده 17.2 درصد افزایش یافته است. برای قرار دادن این موضوع، تقریباً یک دهه طول کشید تا میانگین سبد کالا و خدمات در سال‌های منتهی به همه‌گیری کووید به این میزان افزایش یابد.
اما اقتصاددانان یک دلیل کلیدی برای انتظار کاهش نرخ تورم در ماه مارس دارند: زمان بندی. از آنجایی که تورم به عنوان نرخ تغییر سالانه برای یک سبد متوسط کالا و خدمات محاسبه می‌شود، افزایش اولیه قیمت انرژی پس از حمله روسیه به اوکراین در یک سال پیش، نسبت به برآوردهای رسمی کاهش خواهد یافت. این در ماه مارس با تغییرات در پمپ بنزین برجسته خواهد شد. میانگین قیمت بنزین بین فوریه و مارس 2022 با سریعترین نرخ ماهانه خود از سال 1990 افزایش یافته است، اما نسبت به مدت مشابه در سال 2023 کاهش یافته است.
در ماه آوریل تورم باید کاهش بیشتری داشته باشد. انتظار می رود قیمت انرژی مصرفی ثابت بماند، اما این ماه شامل سالگرد افزایش چشمگیر 54 درصدی سقف قیمت Ofgem در آوریل 2022 می شود. تمدید تضمین قیمت انرژی توسط دولت در سطح فعلی 2500 پوند برای میانگین قبض خانوار نیز کمک خواهد کرد.
قیمت عمده‌فروشی انرژی از زمان ورود مخازن ولادیمیر پوتین به اوکراین به شدت کاهش یافته است: قیمت جهانی نفت حدود یک سوم نسبت به اوج خود در تابستان گذشته کاهش یافته است – حتی پس از در نظر گرفتن افزایش اخیر. تنگناها در تجارت جهانی که برای اولین بار توسط همه‌گیری ایجاد شد، در حال کاهش هستند.
علیرغم این موضوعات اصلی، برخی از عوامل خطر تورم را در جهت مخالف سوق می دهند و می تواند به این معنی باشد که تا مدت ها پس از این که این بادهای دنباله دار در سیستم کار کرده اند، این نرخ بالاتر از نرخ هدف 2 درصدی بانک باقی می ماند.
آخرین عکس فوری از بازار کار بریتانیا در روز سه‌شنبه، به‌ویژه توسط مقامات بانکی که در جستجوی نشانه‌هایی مبنی بر اینکه رشد سریع دستمزد کارگران ممکن است تورم را در سطوح بالا نگه دارد، از نزدیک زیر نظر داشته باشند. ارقام رشد اقتصادی بریتانیا که بهتر از حد انتظار بود، عامل دیگری است که باید در نظر گرفت.
شاخص‌های اخیر نشان می‌دهد که تقاضای نیروی کار در حال کاهش است، با بررسی دقیق هفته گذشته که به کاهش رشد دستمزد و دسترسی بیشتر جویندگان کار اشاره کرد. با این حال، موانع تجاری برگزیت و ناکامی بریتانیا در افزایش تعداد نیروی کار خود، همچنان می‌تواند بر ریسک‌های تورمی بیفزاید.
با توجه به این تصویر مختلط، تصمیم بعدی بانک در 11 مه به میزان قابل توجهی متعادل خواهد بود.